AI Summary
SpaceX နှင့် Anthropic တို့သည် အမေရိကန်သမိုင်းတွင် အကြီးမားဆုံး IPO များ ဖြစ်လာနိုင်သည့်အတွက် ပြင်ဆင်နေကြပြီး OpenAI လည်း လိုက်ပါလာဖွယ်ရှိသည်။ သို့သော် ၎င်းတို့သည် ယခင် IPO များတွင် ကြုံတွေ့ခဲ့ရသည့် စည်းမျဉ်းချိုးဖောက်မှုများ၊ ပုံရိပ်ဆိုင်ရာ အမှားအယွင်းများနှင့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ တင်ပြမှု အမှားအယွင်းများကဲ့သို့သော စိန်ခေါ်မှုများကို သတိထားရန် လိုအပ်သည်။ Google ၏ Playboy အင်တာဗျူး၊ Salesforce ၏ "တိတ်ဆိတ်သောကာလ" ချိုးဖောက်မှုနှင့် Facebook CEO Mark Zuckerberg ၏ ပုံရိပ်ဆိုင်ရာ ပြဿနာများကဲ့သို့သော ဖြစ်ရပ်များသည် ကုမ္ပဏီများ၏ IPO များကို နှောင့်နှေးစေခြင်း သို့မဟုတ် ရုပ်သိမ်းစေခြင်းများ ဖြစ်ပေါ်စေခဲ့သည်။ အထူးသဖြင့် SpaceX ၏ CEO Elon Musk ၏ ပွင့်လင်းသော သဘောသဘာဝနှင့် Anthropic နှင့် OpenAI ၏ AI မော်ဒယ်များမှ မကြာခဏ မှားယွင်းသော အချက်အလက်များ ထုတ်ပေးမှုတို့သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် စိုးရိမ်စရာများ ဖြစ်လာနိုင်သည်။ Wall Street သည် ခိုင်မာသော ကိန်းဂဏန်းများနှင့် ယုံကြည်စိတ်ချရသော ဘဏ္ဍာရေးခန့်မှန်းချက်များကို နှစ်သက်သောကြောင့်၊ ဤကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ IPO လုပ်ငန်းစဉ်အတွင်း စည်းမျဉ်းများကို တိကျစွာ လိုက်နာပြီး ပုံရိပ်ကို ဂရုတစိုက် ထိန်းသိမ်းရန် အရေးကြီးသည်။
ဆန်ဖရန်စစ္စကို၊ ဇွန် ၃ ရက် : ယခင် IPO များ၏ သရဲတစ္ဆေများကို သတိထားပါ။
SpaceX နှင့် Anthropic တို့သည် အမေရိကန်သမိုင်းတွင် အကြီးမားဆုံးသော အများပိုင်ဈေးကွက်သို့ စတင်ဝင်ရောက်ခြင်းများ ဖြစ်လာနိုင်သည့်အရာအတွက် ပြင်ဆင်နေကြပြီး OpenAI မှာလည်း မကြာမီ လိုက်ပါလာမည်ဟု ကောလာဟလများ ထွက်ပေါ်နေသည်။
၎င်းသည် ကုမ္ပဏီများ၏ အကြီးအကဲများကို Wall Street ၏ စည်းကမ်းတင်းကျပ်သော ကမ္ဘာ၏ ပစ်မှတ်ထားခြင်းကို ခံရစေမည်ဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းတို့သည် ဒုံးပျံများနှင့် တစ်ခါတစ်ရံ အဖြေများကို ဖန်တီးပေးတတ်သည့် ဉာဏ်ရည်တုဆော့ဖ်ဝဲလ်များကဲ့သို့သော ကြီးမားသည့် ရည်မှန်းချက်ကြီးသော စီမံကိန်းများကို ရောင်းချနေကြသော်လည်း ဖြစ်သည်။
IPO မတိုင်မီကာလသည် အလားအလာရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက ကုမ္ပဏီအမှုဆောင်များကို ၎င်းတို့၏ စာရင်းဇယားများကို ကြည့်ရှုခွင့်တောင်းကာ ကုမ္ပဏီကြီးထွားပြီး ငွေကြေးရရှိနိုင်ခြင်း ရှိ၊ မရှိ တိုင်းတာရန် ဖိအားပေးသည့် အရေးကြီးသော ဆွေးနွေးပွဲများနှင့် တင်ပြမှုများ ဆက်တိုက်ဖြစ်သည်။ ထိုအချိန်တွင် CEO များနှင့် ၎င်းတို့၏ လက်ထောက်များသည် မိမိကိုယ်ကို ယုံကြည်စိတ်ချရသူများအဖြစ် တင်ပြရမည်ဖြစ်သည်။ ထရီလီယံဒေါ်လာတန်ဖိုးရှိ IPO များ နီးကပ်လာသည်နှင့်အမျှ အခြားဈေးကွက်စတင်ဝင်ရောက်မှုများကို ဒုက္ခပေးခဲ့သော အမှားအယွင်းများကို ရှောင်ရှားခြင်းသည် အကောင်းဆုံးဖြစ်သည်။
ယခင် IPO ကာလများတွင် တွေ့မြင်ခဲ့ရသည့်အတိုင်း ဘီလီယံနာများပင်လျှင် Playboy မဂ္ဂဇင်း၏ ဆွဲဆောင်မှုကို ခံရနိုင်သည်ဟု ထင်ရသည်။
Google ၏ ၂၀၀၄ ခုနှစ် အောင်မြင်ကျော်ကြားသော IPO မတိုင်မီကာလတွင် ပူးတွဲတည်ထောင်သူများဖြစ်ကြသည့် Sergey Brin နှင့် Larry Page တို့သည် Playboy မဂ္ဂဇင်းနှင့် အင်တာဗျူးပြုလုပ်ခြင်းဖြင့် လုပ်ထုံးလုပ်နည်းကို ချိုးဖောက်ခဲ့ကြသည်။ ထိုအချိန်သည် သင့်လျော်သောအချိန်မဟုတ်ခဲ့ပေ။ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ၎င်းသည် Securities and Exchange Commission (SEC) ၏ IPO မတိုင်မီ "တိတ်ဆိတ်သောကာလ" ဟုခေါ်သည့် အချိန်အတွင်း ဖြစ်ပွားခဲ့ခြင်းကြောင့် ကုမ္ပဏီအမှုဆောင်များသည် လူသိရှင်ကြား ထုတ်ပြန်ချက်များ ပြုလုပ်ခြင်းမှ ရှောင်ကြဉ်ရမည်ဖြစ်သည်။ လက်ရှိ Alphabet ဖြစ်နေသော Google သည် ၎င်း၏ ၂၀၀၄ ခုနှစ် IPO တင်ပြစာရင်း (S-1 ဟုခေါ်သည်) တွင် အဆိုပါဆောင်းပါးတစ်ခုလုံးကို ထည့်သွင်းရန် အတင်းအကျပ် ခိုင်းစေခံခဲ့ရပြီး၊ ၎င်းကို နာမည်ဆိုးဖြင့် ကျော်ကြားသော သတိပေးပုံပြင်တစ်ခုအဖြစ် အတည်ပြုခဲ့သည်။
"IPO များသည် သေသေချာချာ စီစဉ်ထားသင့်ပြီး သင်၏ ကောင်းမွန်သော လုပ်ငန်းနှင့် ဇာတ်လမ်းအတွက် အာရုံစိုက်မှုကို ရယူလိုသည်" ဟု Collected Strategies ၏ တည်ထောင်သူ ပါတနာဖြစ်ပြီး ယခင်က Lyft နှင့် အခြားကုမ္ပဏီများကို ၎င်းတို့၏ IPO လုပ်ငန်းစဉ်များတွင် အကြံပေးခဲ့ဖူးသူ Scott Bisang က ပြောကြားခဲ့သည်။ "သို့သော် တစ်ခါတစ်ရံ အမှုဆောင်များသည် စီစဉ်ထားသည့်အတိုင်း မဟုတ်ဘဲ လုပ်ဆောင်တတ်ကြပြီး ထိုအခါ အခြေအနေများက ခန့်မှန်းရခက်လာနိုင်သည်" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။
Salesforce ၏ CEO ဖြစ်သူ Marc Benioff သည် ၎င်း၏ကုမ္ပဏီ၏ အလားအလာများအကြောင်း ပြောဆိုနေစဉ် New York Times သတင်းထောက်တစ်ဦးအား တစ်နေ့တာလုံး ၎င်းနောက်သို့ လိုက်ခွင့်ပြုခဲ့ပြီး အဆိုပါအင်တာဗျူးသည် SEC စည်းမျဉ်းများကို ချိုးဖောက်ကြောင်းပင် ဝန်ခံခဲ့သောအခါ ၎င်း၏ "တိတ်ဆိတ်သောကာလ" ချိုးဖောက်မှုကို ကျူးလွန်ခဲ့သည်။ အဆိုပါ စီးပွားရေးဆော့ဖ်ဝဲလ်ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ ၂၀၀၄ ခုနှစ် IPO ကို တစ်လကြာ ရွှေ့ဆိုင်းရန် အတင်းအကျပ် ခိုင်းစေခံခဲ့ရသည်။
Roadshow အန္တရာယ်များနှင့် ပုံရိပ်ဆိုင်ရာ အမှားအယွင်းများ
IPO ရောင်းချခြင်း၏ အဓိကပွဲကို roadshow ဟုခေါ်ပြီး ကုမ္ပဏီအမှုဆောင်များသည် ၎င်းတို့၏လုပ်ငန်းကို အလားအလာရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား တင်ပြကြသည်။ ၎င်းသည် အထူးအန္တရာယ်ရှိသော အခြေအနေတစ်ခုဖြစ်သည်၊ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် အချို့အတွက် ၎င်းတို့၏ အမှုဆောင်များသည် လူအများရှေ့သို့ ပထမဆုံးအကြိမ် ထွက်ပေါ်လာပြီး ခက်ခဲသော မေးခွန်းများကို ရင်ဆိုင်ရခြင်းဖြစ်သည်။ SpaceX သည် ကြာသပတေးနေ့တွင် အလားအလာရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် စတင်တွေ့ဆုံမည်ဟု မျှော်လင့်ရပြီး၊ ထိုနေရာတွင် ၎င်း၏ ဉာဏ်ရည်တုယူနစ် xAI မှ ဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်နေသော ဆုံးရှုံးမှုများနှင့် ၎င်း၏ ပွင့်ပွင့်လင်းလင်း ပြောဆိုတတ်သော CEO ၏ မဟာဗျူဟာကို ရှင်းပြရဖွယ်ရှိသည်။
"ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ဤအမှုဆောင်များကို တွေ့မြင်လိုပြီး ၎င်းတို့၏ စရိုက်ကို သိရှိလိုကြသည်၊ ၎င်းတို့ မည်သို့ တင်ပြသည်ကို သိလိုကြသည်" ဟု roadshow များကို လေ့လာခဲ့သော University of Washington စီးပွားရေးကျောင်း ပါမောက္ခ Elizabeth Blankespoor က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါက ကုမ္ပဏီတွေအတွက် သူတို့ကိုယ်သူတို့ ထုပ်ပိုးတင်ပြဖို့ အခွင့်အရေးဖြစ်လို့ ပုံရိပ်က အရေးကြီးပါတယ်" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။
သို့သော် တစ်ခါတစ်ရံတွင် ကုမ္ပဏီများသည် မှားယွင်းသော ပုံရိပ်ကို တင်ပြတတ်ကြသည်။ ထိုစဉ်က Facebook ဟုခေါ်ခဲ့သော (ယခု Meta Platforms ဟု အမည်ပြောင်းလဲထားသည်) ၏ ၂၀၁၂ ခုနှစ် IPO မတိုင်မီကာလတွင် CEO Mark Zuckerberg သည် ဝတ်စုံအစား ဦးထုပ်ပါသော ချွေးထွက်အင်္ကျီနှင့် အားကစားဖိနပ်များဖြင့် အစည်းအဝေးများသို့ တက်ရောက်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ဘီလီယံပေါင်းများစွာသော ဒေါ်လာများကို ရှာဖွေနေသည့် ထိုစဉ်က အသက် ၂၇ နှစ်အရွယ် CEO ၏ ရင့်ကျက်မှုအပေါ် အချို့သူများက မေးခွန်းထုတ်စေခဲ့သည်။
"သူက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို သူသိပ်ဂရုမစိုက်ဘူးဆိုတာ ပြနေတာပဲ" ဟု ထိုစဉ်က လေ့လာသုံးသပ်သူတစ်ဦးက ပြောကြားခဲ့သည်။ "သူက သူတို့ရဲ့ငွေကို တောင်းနေတာဖြစ်လို့ သူတို့ထိုက်တန်တဲ့ လေးစားမှုကို ပြသရမှာပဲ" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ Facebook သည် စတင်ရောင်းဝယ်သည့် ပထမဆုံးရက်အနည်းငယ်အတွင်း ၂၀ ရာခိုင်နှုန်းခန့် ကျဆင်းခဲ့သော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ထိုစတော့ရှယ်ယာနောက်တွင် စုရုံးခဲ့ကြပြီး ကမ္ဘာ့တန်ဖိုးအရှိဆုံး ကုမ္ပဏီများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်လာခဲ့သည်။
အမှန်စင်စစ် မကြာသေးမီက အောင်မြင်ခဲ့သော IPO အနည်းငယ်သာ ဈေးကွက်ကို ကျော်လွန်နိုင်ခဲ့သည်။
SpaceX အတွက်မူ CEO Elon Musk ၏ ပွင့်လင်းလွတ်လပ်သော သဘောသဘာဝ၊ အထူးသဖြင့် ၎င်း၏ X ပေါ်ရှိ ပို့စ်များသည် IPO လုပ်ငန်းစဉ်၏ တရားဝင်မှုကြားတွင် အန္တရာယ်များကို ဖြစ်ပေါ်စေသည်ဟု University of Notre Dame ဘဏ္ဍာရေးပါမောက္ခ Timothy Loughran က ပြောကြားခဲ့သည်။ "သူက သူ့ရဲ့ လူမှုမီဒီယာဆိုဒ်မှာ သူ့ကိုယ်သူ ဖော်ပြရာမှာ နာမည်ကြီးပြီး သူအရမ်းသတိထားရလိမ့်မယ်" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ "သူ့ကိုယ်သူ ထိန်းချုပ်နိုင်မလားဆိုတာကတော့ မဖြေရှင်းရသေးတဲ့ မေးခွန်းတစ်ခုပါပဲ" ဟု ၎င်းက ပြောသည်။
Musk သည် SpaceX roadshow တွင် ပါဝင်မည်၊ မပါဝင်မည်ကို ချက်ချင်းမသိရသေးသော်လည်း ၎င်းသည် ၂၀၁၀ ခုနှစ် Tesla ၏ IPO ၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအဖြစ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် တွေ့ဆုံခဲ့ဖူးသည်။ ထိုစဉ်က ၎င်းသည် ကိုယ်ရံတော်များမပါဘဲ မကြာခဏ ခရီးသွားခဲ့သည်။ Tesla ၏ IPO အောင်မြင်မှု (ပထမဆုံး ရောင်းဝယ်ရေးနေ့တွင် ရှယ်ယာများ ၄၀ ရာခိုင်နှုန်းခန့် မြင့်တက်ခဲ့သည်) သည် SpaceX ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား နောက်ထပ် ကြီးမားသော အမြတ်အစွန်းကို မျှော်လင့်စေခဲ့သည်။
SpaceX သည် Musk ၏ roadshow အစီအစဉ်များနှင့် ပတ်သက်၍ မှတ်ချက်ပေးရန် တောင်းဆိုမှုကို တုံ့ပြန်ခြင်းမရှိခဲ့ပေ။
Anthropic နှင့် OpenAI ၏ chatbots များသည် ၎င်းတို့၏ မကြာခဏ မှားယွင်းသော အချက်အလက်များ ထုတ်ပေးမှုများကြောင့် နာမည်ကြီးပြီး၊ ခိုင်မာသော ကိန်းဂဏန်းများနှင့် ယုံကြည်စိတ်ချရသော ဘဏ္ဍာရေးခန့်မှန်းချက်များကို နှစ်သက်သော Wall Street ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကြားတွင် စိတ်ဝင်စားစရာ အကြောင်းအရာတစ်ခု ဖြစ်လာနိုင်သည်ဟု Loughran က ပြောကြားခဲ့သည်။
စည်းမျဉ်းဆိုင်ရာ တင်ပြမှု အမှားအယွင်းများ
အခြားအန္တရာယ်များသည် S-1 တင်ပြစာရင်းများတွင်ပင် ရှိနေသည်။ Groupon သည် ၎င်း၏ ၂၀၁၁ ခုနှစ် IPO ကာလအတွင်း e-commerce ကူပွန်ကုမ္ပဏီအတွက် အရေးကြီးသော ကုန်ကျစရိတ်တစ်ခုဖြစ်သည့် စျေးကွက်ရှာဖွေရေးကို ချန်လှပ်ထားသည့် ဘဏ္ဍာရေးတိုင်းတာမှုအသစ်တစ်ခုကို လုံးဝဖန်တီးခဲ့ခြင်းကြောင့် ဝေဖန်ခံခဲ့ရသည်။ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ S-1 ကို ပြန်လည်ပြင်ဆင်ကာ "ညှိနှိုင်းထားသော စုစည်းလုပ်ငန်းခွဲ လည်ပတ်ဝင်ငွေ" ဟုခေါ်သည့်အရာကို ပိုမိုကောင်းမွန်စွာ ရှင်းပြခဲ့ရပြီး၊ ၎င်းသည် တိတ်ဆိတ်သောကာလ ချိုးဖောက်မှုအတွက် စာရင်းကိုင်ခြင်းအပါအဝင် ပြင်ဆင်ချက်များစွာထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။
Co-working space ကုမ္ပဏီ WeWork သည် ၂၀၁၉ ခုနှစ်တွင် ၎င်း၏ S-1 တွင် ကြီးမားသော ဆုံးရှုံးမှုများကို ထုတ်ဖော်ခဲ့ပြီး ထိုစဉ်က CEO Adam Neumann သည် "We" ဟူသော စကားလုံး၏ ကုန်အမှတ်တံဆိပ်ကို ဝယ်ယူခဲ့ပြီး ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ကုမ္ပဏီအား အသုံးပြုခ ကောက်ခံနေကြောင်း ဖော်ထုတ်ခဲ့သည်။ ၎င်း၏ စီစဉ်ထားသော roadshow မတိုင်မီလေးတွင် WeWork သည် ၎င်း၏တန်ဖိုး ကျဆင်းသွားပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ စိတ်ဝင်စားမှု လျော့နည်းသွားသောကြောင့် ၎င်း၏ IPO ကို ရုပ်သိမ်းခဲ့သည်။
တစ်ခါတစ်ရံတွင် ကုမ္ပဏီ၏ အမည်ပင်လျှင် ပြက်လုံးတစ်ခု ဖြစ်လာနိုင်သည်။
BATS နှင့် ပတ်သက်၍ ထိုသို့ဖြစ်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် Nasdaq နှင့် New York Stock Exchange ကဲ့သို့သော ကုမ္ပဏီများနှင့် ယှဉ်ပြိုင်နိုင်ကြောင်း ပြသရန် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ပလက်ဖောင်းပေါ်တွင် ၂၀၁၂ ခုနှစ် IPO ကို ပြုလုပ်ခဲ့သော အွန်လိုင်းစတော့အိတ်ချိန်းလုပ်ငန်းဖြစ်သည်။ သို့သော် Better Alternative Trading System ဟူသော အမည်အပြည့်အစုံရှိသည့် အဆိုပါကုမ္ပဏီသည် ကွန်ပျူတာချို့ယွင်းမှုတစ်ခုကြောင့် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ရှယ်ယာများအပါအဝင် စတော့ရှယ်ယာများစွာ၏ ရောင်းဝယ်မှုကို အနှောင့်အယှက်ဖြစ်စေခဲ့သည်။ အသစ်ရောင်းဝယ်နေသော ရှယ်ယာများသည် စက္ကန့်ပိုင်းအတွင်း ၁၆ ဒေါ်လာမှ တစ်ပြားအထိ ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီးနောက် ကုမ္ပဏီသည် IPO ကို ရုပ်သိမ်းရန် အလွန်ထူးခြားသော ဆုံးဖြတ်ချက်ကို ချမှတ်ခဲ့သည်။