ဆောင်းပါး- စတော့ရှယ်ယာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် AI ဘယ်လောက်များရင် လွန်ကဲလွန်းသလဲ။

MIAMI: နောက်ဆုံးပေါ် ဝင်ငွေကြေညာသည့်ကာလ (earnings season) သည် ပြီးဆုံးလုနီးပါးဖြစ်နေပြီဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းက ဉာဏ်ရည်တု (AI) နည်းပညာ ထွန်းကားလာမှုသည် S&P 500 အညွှန်းကိန်း၏ ပိုမိုများပြားသော အစိတ်အပိုင်းများကို မည်သို့လွှမ်းခြုံလာသည်ကို ဖော်ပြခဲ့သည်။ အမြတ်အစွန်းများ စီးဝင်နေကြသော်လည်း အမေရိကန်သည် တစ်ခုတည်းသော ဇာတ်ကြောင်း (single-narrative) ပေါ်တွင် အခြေခံသည့် စျေးကွက်တစ်ခု ပိုမိုဖြစ်လာနေပြီး၊ ၎င်းသည် ဂီတရပ်တန့်သွားသည့်အခါ စတော့ရှယ်ယာများ အတူတကွ ပြိုလဲကျဆင်းသွားမည့် စျေးကွက်မျိုးဖြစ်သည်။

ကဏ္ဍအများစုကြီးသည် လျင်မြန်စွာ တိုးတက်နေကြပြီး၊ ၎င်းသည် အဆင့်မြင့် ချစ်ပ်ဒီဇိုင်းနာများနှင့် ဟိုက်ပါစကေးလ်လုပ်ငန်းများ၏ ကံကြမ္မာကြောင့်သာမက၊ ပြီးခဲ့သည့်နှစ်က အမေရိကန်ဒေါ်လာ ၅ ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိခဲ့ရာမှ ကမ္ဘာ့တန်ဖိုးအရှိဆုံး ကုမ္ပဏီ ၁၀၀ စာရင်းဝင် ဖြစ်လာခဲ့သည့် Sandisk အပါအဝင် အရေးပါမှုနည်းသည်ဟု ထင်ရသော မန်မိုရီကုမ္ပဏီများကြောင့်လည်း ဖြစ်သည်။

ထို့ပြင် အိမ်ခြံမြေ၊ စက်မှုလုပ်ငန်းနှင့် ကုန်ကြမ်းပစ္စည်းကုမ္ပဏီများလည်း ရှိသေးပြီး၊ ၎င်းတို့သည် မြို့တစ်မြို့အရွယ်အစားရှိ ဒေတာစင်တာအသစ်များ တည်ဆောက်ခြင်းကဲ့သို့သော ခက်ခဲသည့်လုပ်ငန်းများကို လုပ်ဆောင်နေကြသည်။ ဤအရောင်းအဝယ်အားလုံးကို ဆောင်ရွက်ခြင်းဖြင့် ငွေကြေးများစွာ ရရှိနေကြသည့် ဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်များကိုလည်း မမေ့သင့်ပေ။ (လာမည့် ဉာဏ်ရည်တု (AI) မဟာ-IPO များကလည်း အကျိုးမယုတ်စေမည်မှာ သေချာပါသည်။)

စတော့စျေးကွက်နှင့် စစ်မှန်သောစီးပွားရေး၏ အများစုသည် အနှစ်သာရအားဖြင့် အချိန်မရွေး ပြောင်းလဲနိုင်သည့် တစ်ခုတည်းသော အကြောင်းအရာ (thematic) ပေါ်တွင် မှီခိုနေကြသည်။ S&P 500 ကို အချိန်ကြာမြင့်စွာ ပိုင်ဆိုင်ထားခဲ့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ ဉာဏ်ရည်တု (AI) နှင့် ထိတွေ့မှုပမာဏ (exposure) ကို မြင်တွေ့ရသောအခါ အံ့အားသင့်သွားနိုင်သည်။

ဤလှိုင်းစီးခြင်းကို ဆက်လက်လုပ်ဆောင်ရန် ဆွဲဆောင်မှုရှိသော်လည်း၊ ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအစုစု (portfolios) ကို ကွဲပြားမှု (diversification) အနည်းငယ် ပြန်လည်ရရှိအောင် ကြိုးစားခြင်းသည် ပညာရှိရာရောက်မည်ဖြစ်သည်။ အချို့အတွက်မူ ၎င်းသည် အောင်မြင်နေသော ရှယ်ယာအချို့ကို ရောင်းချခြင်းဖြင့် ပြန်လည်ချိန်ညှိခြင်း (rebalancing) ကို ဆိုလိုနိုင်သည်။ အခြားသူများကမူ စွမ်းအင်ကဲ့သို့သော ဆက်စပ်မှုမရှိသည့် ကဏ္ဍများ (uncorrelated sectors) ကို ကြည့်ရှုနိုင်သည် သို့မဟုတ် ဘဏ္ဍာတိုက်ပိုင်ဆိုင်မှုများ (Treasury holdings) ကိုပင် ထပ်မံထည့်သွင်းနိုင်သည်။ ၎င်းတို့သည် တူညီသော အကျိုးအမြတ်ကို မပေးနိုင်သော်လည်း၊ အခြေအနေများ ဆိုးရွားလာပါက ပြိုလဲမှုကို ထိန်းချုပ်ပေးနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

ဤအရာကို စဉ်းစားရန် နည်းလမ်းတစ်ခုမှာ တိုက်ရိုက်ထိတွေ့မှု (direct exposure) ရှုထောင့်မှဖြစ်သည်။ Bloomberg Intelligence ၏ ဉာဏ်ရည်တု (AI) အကြောင်းအရာအစု (theme basket) တွင် ပါဝင်သော ကုမ္ပဏီများသည် အလေးချိန်အားဖြင့် S&P 500 အညွှန်းကိန်း၏ ၄၅ ရာခိုင်နှုန်းခန့်ကို ယခုအခါ ပိုင်ဆိုင်ထားသည်။ ကွန်ပျူတာအခြေခံအဆောက်အအုံ (compute infrastructure) နှင့် ဉာဏ်ရည်တု (AI) စွမ်းအားအကြောင်းအရာ (power theme) နှင့် ဆက်စပ်နေသော ကုမ္ပဏီများကို ထပ်ပေါင်းထည့်ပါက၊ အညွှန်းကိန်း၏ ၅၃ ရာခိုင်နှုန်းခန့်အထိ ရောက်ရှိသွားမည်ဖြစ်သည်။

လက်ရှိအချိန်တွင် ဉာဏ်ရည်တု (AI) ကုန်သွယ်မှုနှင့် တိုက်ရိုက်ထိတွေ့မှု အများအပြားမရှိသော ကဏ္ဍအုပ်စုများမှာ စွမ်းအင်၊ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု၊ မရှိမဖြစ်သုံးကုန်ပစ္စည်းများ (consumer staples) နှင့် ဘဏ်လုပ်ငန်းတို့ဖြစ်သည်။ (ဘဏ်လုပ်ငန်းတွင် ကျွန်ုပ်အရင်က ဖော်ပြခဲ့သော M&A နှင့် IPO ဝင်ငွေစီးကြောင်းများ ရှိပါသည်။)