တည်ထောင်သူများက VC ကြောက်မက်ဖွယ်ရာ ဇာတ်လမ်းများကို မျှဝေကြပြီး အချို့က နာမည်များကို ဖော်ထုတ်ပြောဆိုနေကြသည်။

နည်းပညာလုပ်ငန်း တည်ထောင်သူများအတွက် ဗန်ချာ ကက်ပီတယ်လစ် (VC) များထံမှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု တောင်းခံခြင်းသည် ဖြတ်သန်းရမည့် အတွေ့အကြုံတစ်ခု ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ကမ္ဘာတစ်ဝန်းရှိ လူတိုင်း ကြုံတွေ့ရသည့် နောက်ထပ် အတွေ့အကြုံတစ်ခုကို ဖြစ်ပေါ်စေခဲ့သည်- ၎င်းမှာ VC များထံ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု တင်ပြရာမှ ကြုံရသည့် ထိတ်လန့်ဖွယ်ရာ ဇာတ်လမ်းများပင် ဖြစ်သည်။ ထိုသို့သော ဇာတ်လမ်းများကို မျှဝေသည့် ကြီးမားသော ဆွေးနွေးမှုတစ်ခုသည် X ပလက်ဖောင်းပေါ်တွင် တစ်ပတ်ပတ်လုံး ဖြစ်ပွားခဲ့ရာ မှတ်ချက်များသည် ရယ်စရာကောင်းသလို ဒေါသထွက်စရာလည်း ကောင်းခဲ့သည်။ သင်တို့ ဖတ်ရှုစရာမလိုအောင် စိတ်ဝင်စားစရာအကောင်းဆုံး ဇာတ်လမ်းများကို ရှာဖွေရန် ကျွန်ုပ်တို့သည် ၎င်းတို့အားလုံးကို ဖတ်ရှုခဲ့သည်။

စတားတပ် ပေါ့ဒ်ကာစ် တင်ဆက်သူ၊ သတင်းလွှာ ရေးသားသူနှင့် ယခင်က WeWork မှ ဝယ်ယူခဲ့သော ကုမ္ပဏီတစ်ခု ပါဝင်သည့် လုပ်ငန်းစုကြီးဖြစ်သော Late Checkout Studio ကို တည်ထောင်သူ Greg Isenberg က ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု တင်ပြသည့် အစည်းအဝေးတွင် VC တစ်ဦး အိပ်ပျော်သွားသည့် ဇာတ်လမ်းဖြင့် ဆွေးနွေးမှုကို စတင်ခဲ့သည်။ Isenberg သည် X ပလက်ဖောင်းပေါ်တွင် နောက်လိုက် အများအပြားရှိပြီး ၎င်း၏ ပို့စ်သည် လူအများ၏ စိတ်ကို ထိမိခဲ့သည်မှာ ထင်ရှားသည်။

“ကျွန်တော် တစ်ချိန်က ထိပ်တန်း VC ကုမ္ပဏီ ၃ ခုထဲမှ တစ်ခု၏ ဘုတ်အဖွဲ့ အစည်းအဝေးခန်းတွင် ဒေါ်လာ ၁၅ သန်းတန် Series A ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအတွက် တင်ပြနေခဲ့သည်။ အစည်းအဝေးတွင် လူ ၁၂ ဦး ရှိသည်။ GP များထဲမှ တစ်ဦးသည် အိပ်ပျော်သွားသည်။ မိနစ် ၃၀ ကျော်ကြာအောင် အိပ်မောကျနေသည်။ မည်သူမျှ ဂရုမစိုက်ကြ။ လူတိုင်းက ဆက်လက် လုပ်ဆောင်နေကြသည်” ဟု ၎င်းက X ပလက်ဖောင်းပေါ်တွင် မျှဝေခဲ့သည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု တင်ပြသည့် အစည်းအဝေးများတွင် VC များ အိပ်ပျော်ခြင်းသည် အများဆုံး မျှဝေခဲ့ကြသည့် ထိတ်လန့်ဖွယ်ရာ ဇာတ်လမ်း ဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် သတိလက်လွတ် အိပ်ငိုက်ရုံသာမက အိပ်မောကျနေခြင်းမျိုး ဖြစ်သည်။

Zynga တည်ထောင်သူ Mark Pincus က ၎င်း၏ VC အိပ်ပျော်သည့် ဇာတ်လမ်းကို ပြောပြခဲ့သည်။ “အစည်းအဝေးကို စီစဉ်ပေးခဲ့တဲ့ ကျွန်တော့်သူငယ်ချင်းကို ကြည့်ပြီး ဆက်တင်ပြသင့်လားလို့ မေးတော့ သူက ဟုတ်တယ်လို့ ပြောတယ်။ ဒါက ‘weekend at bernies’ ဇာတ်ကားနဲ့ Silicon Valley ပေါင်းစပ်ထားသလို ဖြစ်နေတယ်” ဟု ၎င်းက ရေးသားခဲ့သည်။

စိတ်ဝင်စားစရာကောင်းသည်မှာ အိပ်ပျော်ခြင်းသည် VC က ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမည် မဟုတ်ဟု မဆိုလိုပါ။ တည်ထောင်သူ အများအပြားက တင်ပြနေစဉ်အတွင်း အိပ်ငိုက်ခဲ့သော မိတ်ဖက်များထံမှ term sheet များ လက်ခံရရှိကြောင်း သတင်းပို့ခဲ့သည်။

“ကျွန်မ တစ်ချိန်က ၂၀၁၅ ခုနှစ်မှာ ကျွန်မတို့ရဲ့ Series A အတွက် မိတ်ဖက်လုပ်ငန်းတစ်ခုကို တင်ပြခဲ့တုန်းက မိတ်ဖက်တစ်ဦး (နာမည်ကြီး Midas lister) က အိပ်ပျော်သွားပြီး နောက်တစ်ဦးက မျက်မှောင်ကြုတ်ခြင်းကို မရပ်နိုင်ခဲ့ဘူး။ IC အစည်းအဝေးအပြီး ၂ နာရီအကြာမှာ သူတို့ term sheet ပို့ပေးမယ်လို့ ဖုန်းခေါ်ဆိုခဲ့တယ်” ဟု Liz Wessel က ရေးသားခဲ့သည်။ HR စတားတပ် WayUp ကို ပူးတွဲတည်ထောင်ပြီး ရောင်းချခဲ့ကာ ယခုအခါ First Round Capital တွင် မိတ်ဖက်တစ်ဦးဖြစ်သူ Wessel က ၎င်း၏အဖွဲ့သည် ထိုငွေကို မယူခဲ့ကြောင်းနှင့် VC က အံ့အားသင့်ခဲ့ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

VC များ အိပ်ပျော်ခြင်းနှင့် ပတ်သက်သည့် ဇာတ်လမ်းများ အလွန်များပြားလွန်းသဖြင့် ယခင် a16z မိတ်ဖက် Arianna Simpson က “VC တွေ အဆင်ပြေရဲ့လား?? Narcolepsy (အိပ်မောကျရောဂါ) က အလွန်အမင်း ပျံ့နှံ့နေပုံရတယ်” ဟု ရေးသားခဲ့သည်။

ထို့အပြင် VC များက term sheet များ လက်မှတ်ထိုးပြီး နောက်ဆုံးမိနစ်တွင် နုတ်ထွက်ခြင်း၊ သို့မဟုတ် အဆက်အသွယ် ဖြတ်တောက်ပြီး ငွေလွှဲမပေးခြင်း စသည့် ဇာတ်လမ်းများလည်း အများအပြား ရှိခဲ့သည်။ ပို၍ပင် စိတ်ပျက်စရာကောင်းသည်မှာ အချို့သော VC များသည် တည်ထောင်သူများကို ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသော ကုမ္ပဏီများကဲ့သို့ ဆက်ဆံခဲ့ကြပြီး ကုမ္ပဏီ အခြေအနေများကို မေးမြန်းခြင်း သို့မဟုတ် ကိုးကားရန် တောင်းဆိုခြင်းများ ပြုလုပ်ခဲ့ကြသည်။ တည်ထောင်သူတစ်ဦးက VC သည် ဝယ်ယူပြီးနောက် ရရှိလာမည့် အကျိုးအမြတ်မှ အစုရှယ်ယာကိုပင် လိုချင်ခဲ့ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

၎င်း၏ ဇွဲလုံ့လအတွက် နာမည်ကြီးသော Uber ပူးတွဲတည်ထောင်သူ Travis Kalanick က VC တစ်ဦးသည် အစည်းအဝေးကို ရှောင်တိမ်းပြီး အဆောက်အအုံမှ ထွက်ခွာရန် ကြိုးစားနေသည်ကို တွေ့ရှိခဲ့သည့် ဇာတ်လမ်းကို ပြောပြခဲ့သည်။ Kalanick က ၎င်းသည် VC ကို ၎င်း၏ ကားအထိ လိုက်သွားပြီး ခရီးသည်ထိုင်ခုံမှနေ၍ တင်ပြခဲ့ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

လူတိုင်းက မကောင်းတဲ့ အတွေ့အကြုံတွေ ရှိခဲ့တာ မဟုတ်ပါဘူး။ တည်ထောင်သူ အချို့က VC များနှင့် ကောင်းမွန်သော အတွေ့အကြုံများသာ ရှိခဲ့ကြောင်း ပြောကြားခဲ့ပြီး အချို့ကမူ သီးခြား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအကြောင်း ချစ်စရာကောင်းသော ဇာတ်လမ်းများကိုပင် မျှဝေခဲ့ကြသည်။ ဟုတ်ပါသည်၊ VC အများစုသည် ကြိုးစားလုပ်ကိုင်ကြပြီး စေတနာမှန်ဖြင့် ကူညီရန် ကြိုးစားကြကာ အစည်းအဝေးများအတွင်း အိပ်မငိုက်ကြပါ။ သို့သော် မကောင်းသော အတွေ့အကြုံများမှာ အလွန်အဖြစ်များသဖြင့် Pincus က “တည်ထောင်သူတွေဟာ VC တွေရဲ့ မိုက်မဲတဲ့ အပြုအမူတွေကို ထုတ်ဖော်ပြောဆိုဖို့ မကြောက်ရတော့တဲ့ ဒီအချိန်ကို ကျွန်တော် အရမ်းကြိုက်တယ်” ဟု အော်ဟစ်ပြောဆိုခဲ့သည်။

အံ့မခန်း ဇာတ်လမ်းများ

သို့တိုင် အမှန်တကယ် အံ့အားသင့်စေခဲ့သည့် ဇာတ်လမ်းများမှာ Cloudflare တည်ထောင်သူ Matthew Prince တင်ခဲ့သော ဇာတ်လမ်းများ ဖြစ်သည်။ “Sequoia မိတ်ဖက်တစ်ဦးက အမျိုးသမီးတစ်ဦးသည် လုံခြုံရေး အခြေခံအဆောက်အအုံ ကုမ္ပဏီကို ဦးဆောင်နိုင်မည်ဟု မထင်ခဲ့သောကြောင့် Cloudflare ကို လက်လွှတ်ခဲ့သည်” ဟု Prince က ရေးသားခဲ့သည်။ ပြောဆိုနေသော အမျိုးသမီးမှာ Cloudflare ၏ ပူးတွဲတည်ထောင်သူနှင့် COO Michelle Zatlyn ဖြစ်သည်။ Cloudflare သည် ယခုအခါ ဒေါ်လာ ၈၇ ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိသော ကုမ္ပဏီဖြစ်ပြီး ၂၀၂၆ ခုနှစ်တွင် နှစ်စဉ်ဝင်ငွေ ဒေါ်လာ ၂.၈ ဘီလီယံ ရရှိမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်ကို ထောက်ရှုလျှင် ထိုဆုံးဖြတ်ချက်သည် အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ မှားယွင်းကြောင်း ထင်ရှားခဲ့သည်။

၎င်း၏ မှတ်ချက်များကြောင့် အငြင်းပွားမှုများနှင့် မစိမ်းသူဖြစ်သော Sequoia မိတ်ဖက် Shaun Maguire က ၎င်းသည် Zatlyn ကို အမြဲတမ်း လေးစားခဲ့ကြောင်း ပြန်လည်ဖြေကြားခဲ့ပြီး ထိုသို့ ပြောခဲ့သော မိတ်ဖက်၏ အမည်ကို ပြောပြရန် Prince ကို တောင်းဆိုခဲ့သည်။ Prince က “တစ်နေ့နေ့ အရက်သောက်ရင်းပေါ့။ ဒါပေမဲ့ မင်းလည်း ခန့်မှန်းမိပြီးသား ဖြစ်မှာပါ” ဟု ရှောင်လွှဲခဲ့သည်။

သို့သော် Prince က နောက်ထပ် ဇာတ်လမ်းများ ထုတ်ဖော်ခဲ့ပြန်သည်။

၎င်းက ထင်ရှားသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ Vinod Khosla အကြောင်း ဇာတ်လမ်းတစ်ပုဒ်ကို ပြောပြခဲ့သည်။ Khosla သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် ကမ်းလှမ်းခဲ့ပြီး Prince ၏ မှတ်မိသလောက် တည်ထောင်သူအား ၎င်း၏ ပူးတွဲတည်ထောင်သူများကို “ထုတ်ပယ်” ပြီး ၎င်းတို့၏ ရှယ်ယာများကို ယူရန် အကြံပြုခဲ့သည်ဟု ဆိုသည်။ “ကောင်းသောဘက်က တွေးကြည့်လျှင် ဒါဟာ ကျွန်တော့် စိတ်ဓာတ်ကို စမ်းသပ်ခြင်းလို့ ထင်ပါတယ်။ ဒါပေမဲ့ ကျွန်တော် အလွန်အမင်း စိတ်ဆိုးသွားလို့ နောက်ထပ် ဘယ်တော့မှ စကားမပြောတော့ဘူး။ စာသားအတိုင်း ၎င်းရဲ့ ဖုန်းနံပါတ်ကို ပိတ်ဆို့ခဲ့တယ်” ဟု Prince က ပြောကြားခဲ့သည်။

Prince က Khosla အကြောင်းကို အသေးစိတ် ရှင်းပြရန် လျင်မြန်စွာ ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်- “သူက အလွန်ထက်မြက်တယ်။ မယုံနိုင်စရာကောင်းတဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦး ဖြစ်ခဲ့တယ်။ သူ့ရဲ့ မှတ်တမ်းကို ငြင်းလို့မရပါဘူး။ ကျွန်တော် အတူတကွ လုပ်ကိုင်ဖို့ ရွေးချယ်မယ့် ပုဂ္ဂိုလ်မျိုးတော့ မဟုတ်ဘူး” ဟု ဆိုသည်။

စကားပြောဆိုမှုများ၏ မှတ်ဉာဏ်များသည် ကွဲပြားတတ်ပြီး Khosla အမှန်တကယ် ဘာပြောခဲ့သည်၊ ဘာကိုဆိုလိုခဲ့သည်၊ ဘာကိုမှတ်မိသည်ကို ကျွန်ုပ်တို့ မသိနိုင်ကြောင်း မှတ်သားသင့်သည်။ သို့သော် Silicon Valley ၏ အအောင်မြင်ဆုံးနှင့် အစွမ်းအထက်ဆုံး VC များထဲမှ တစ်ဦးအကြောင်း ထိုသို့ ပွင့်ပွင့်လင်းလင်း ပြောဆိုမှုကြောင့် လူအများ အံ့အားသင့်ခဲ့ကြသည်။ လူအများအပြားက Prince ၏ ရိုးသားပွင့်လင်းမှုကို “FU” ငွေကြေးရှိခြင်း၏ ဥပမာတစ်ခုအဖြစ် သတ်မှတ်ခဲ့ကြသည်။ Prince သည် ယခုခေတ်တွင် ဘီလီယံနာတစ်ဦး ဖြစ်သည်။

Prince ၏ ဇာတ်လမ်းများအားလုံးက VC များကို ဗီလိန်များအဖြစ် ပုံဖော်ထားခြင်း မဟုတ်ပါ။ အထူးသဖြင့် ၎င်းသည် ဗန်ချာကုမ္ပဏီ a16z ၏ ပူးတွဲတည်ထောင်သူ Marc Andreessen နှင့် တနင်္လာနေ့တွင် ရိုးရှင်းသော တွေ့ဆုံနှုတ်ဆက်ပွဲတစ်ခု စီစဉ်ထားသည်ဟု ထင်ခဲ့သည်။ သို့သော် Andreessen က ၎င်း၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဖွဲ့ တစ်ဖွဲ့လုံးနှင့်အတူ ရောက်ရှိလာပြီး အထင်ကြီးလေးစားခံရရန် အသင့်ဖြစ်နေခဲ့သည်။ ပြင်ဆင်မှု အားနည်းခဲ့သော Prince က အထင်ကြီးစေခြင်း မရှိခဲ့ပါ။ “သူတို့ ပို့လိုက်တဲ့ ငြင်းပယ်စာကို ကျွန်တော် ဘောင်ခတ်ထားတယ်” ဟု ၎င်းက ရလဒ်အကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ အခြားသူများကလည်း Andreessen နှင့် ၎င်း၏ ကုမ္ပဏီတို့နှင့် တွေ့ဆုံမှုများအကြောင်း အလားတူ ဇာတ်လမ်းများကို ပြောပြခဲ့ကြသည်။

အ شاید အရယ်ရဆုံး ဇာတ်လမ်းမှာ တည်ထောင်သူဘဝမှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ ဖြစ်လာသူ Julie Fredrickson ထံမှ ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ကုမ္ပဏီရုံးခန်းသို့ မရောက်မီ VC လက်ထောက်တစ်ဦးထံမှ ဖုန်းခေါ်ဆိုမှု ရရှိခဲ့ပြီး ပြတင်းပေါက်အပြင်ဘက်တွင် မြင်ရသော ကျောက်တုံးပုံသဏ္ဌာန်သည် အတွင်းရှိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ မသိဘဲ အမျိုးသားလိင်အင်္ဂါပုံသဏ္ဌာန် ဖြစ်နေကြောင်း သတိပေးခဲ့သည်။ “အဲဒီကုမ္ပဏီက ကျွန်မစိတ်ထဲမှာ Dickrock Ventures အဖြစ် ထာဝရ ရှိနေလိမ့်မယ်” ဟု ၎င်းက ရေးသားခဲ့သည်။

Silicon Valley မှ VC များသည် အပြင်းအထန် ဝေဖန်ခံခဲ့ရသော်လည်း တည်ထောင်သူများက နိုင်ငံတကာ VC များနှင့် ပတ်သက်သည့် ဖြစ်ရပ်များကိုလည်း မျှဝေခဲ့ကြသည်။ အချို့သော VC များကလည်း ကန့်သတ်မိတ်ဖက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံ တင်ပြခြင်းအကြောင်း ပြောပြခဲ့ကြသည်။

ထိုဆွေးနွေးမှုများသည် ရယ်စရာကောင်းရုံသာမက ၎င်းတို့ ဖော်ပြသည့်အရာများကြောင့် ဖတ်ရှုသင့်သည်။ ၎င်းတို့ ဖော်ပြသည်မှာ ရန်ပုံငွေရှာဖွေမှု လုပ်ငန်းစဉ်သည် မပွင့်လင်းခြင်း၊ အာဏာချိန်ခွင်လျှာသည် အမှန်တကယ် ရှိခြင်းနှင့် တည်ထောင်သူများ သီးသန့် တီးတိုးပြောဆိုကြသည့် အတွေ့အကြုံများသည် လုပ်ငန်းနယ်ပယ်က လူသိရှင်ကြား အသိအမှတ်ပြုသည်ထက် ပိုမို အဖြစ်များခြင်းတို့ ဖြစ်သည်။

Isenberg က ဤဇာတ်လမ်းများအားလုံး၏ သင်ခန်းစာကို အကောင်းဆုံး ရှင်းပြခဲ့သည်- “သင်သာ ယခု ရန်ပုံငွေရှာဖွေနေပါက သိထားပါ- တည်ထောင်သူတိုင်းမှာ ဒီလို ဇာတ်လမ်းမျိုး ရှိတယ်။ လုပ်ငန်းစဉ်က ထူးဆန်းတယ်။ အာဏာချိန်ခွင်လျှာက ထူးဆန်းတယ်” ဟု ၎င်းက ရေးသားခဲ့သည်။

ဒုတိယ သင်ခန်းစာမှာ Andreessen က သင့်နှင့် တွေ့ဆုံရန် သဘောတူပါက သူသည် အလုပ်ကို အလေးအနက်ထားသည်ဟူ၍ ဖြစ်နိုင်သည်။