စပေ့စ်အိတ်စ် အက်စ်အန်ပီ ၅၀၀ တွင် ပါဝင်ရန် ဘာကြောင့် ပိုကြာကြာစောင့်ရသလဲ

ဇွန်လ ၅ ရက်- S&P Dow Jones Indices က ကြီးမားသောကုမ္ပဏီများ၏ ကနဦးအများပိုင်ရှယ်ယာထုတ်ရောင်းခြင်း (IPOs) အတွက် စည်းမျဉ်းများကို ဖြေလျှော့ပေးရန် ငြင်းဆိုခဲ့ပြီးနောက် SpaceX ၏ S&P 500 အညွှန်းကိန်းထဲသို့ ဝင်ရောက်နိုင်ရေးမှာ ပိုမိုကြာမြင့်မည်ဖြစ်သည်။ ယင်းသို့ဖြစ်ခြင်းကြောင့် အဆိုပါအညွှန်းကိန်းတွင် ပါဝင်လာနိုင်ခြေရှိသည့်အတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေများ အလိုအလျောက်စီးဝင်လာမည့် ဒေါ်လာဘီလီယံပေါင်းများစွာမှာလည်း နှောင့်နှေးသွားမည်ဖြစ်သည်။

အဆိုပါဆုံးဖြတ်ချက်ကြောင့် အတားအဆီးများစွာ ဆက်လက်တည်ရှိနေမည်ဖြစ်သည်။ S&P 500 တွင် ပါဝင်ရန်အတွက် ကုမ္ပဏီတစ်ခုသည် အများပြည်သူရှယ်ယာဈေးကွက်တွင် အနည်းဆုံး ၁၂ လကြာ အရောင်းအဝယ်လုပ်ထားရမည်ဖြစ်ပြီး၊ အမေရိကန်စာရင်းကိုင်စံနှုန်းများအရ အမြတ်အစွန်းရရှိနေရမည်ဖြစ်ကာ လွတ်လပ်စွာရောင်းဝယ်နိုင်သော ရှယ်ယာပမာဏ (free float) အနည်းဆုံး ၁၀ ရာခိုင်နှုန်းရှိရမည်ဖြစ်သည်။ ဇွန်လ ၁၂ ရက်နေ့တွင် စတင်ဝင်ရောက်မည်ဟု မျှော်မှန်းထားသော SpaceX သည် အဆိုပါသတ်မှတ်ချက်များ တစ်ခုမျှမပြည့်မီသေးပေ။

S&P 500 အညွှန်းကိန်းကို စီမံခန့်ခွဲသည့် ကုမ္ပဏီက ၎င်း၏အဓိကအညွှန်းကိန်းများတွင် ပါဝင်ရန်အတွက် လိုအပ်ချက်များကို ပြောင်းလဲမည်မဟုတ်ကြောင်း ကြာသပတေးနေ့တွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ ၎င်းသည် မကြာသေးမီက ၎င်းတို့၏လိုအပ်ချက်များကို ပြောင်းလဲခဲ့ကြသည့် အခြားအညွှန်းကိန်းဝန်ဆောင်မှုပေးသူများဖြစ်သော Nasdaq နှင့် FTSE Russell တို့နှင့် ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်သည်။

SpaceX ဈေးကွက်သို့ စတင်ဝင်ရောက်တော့မည့်အချိန်တွင် ယင်းအခြေအနေက မည်သို့အဓိပ္ပာယ်သက်ရောက်သည်ကို အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည်။

WHAT ARE S&P'S CRITERIA AND WHERE DOES SPACEX STAND?

S&P ၏ သတ်မှတ်ချက်များကား အဘယ်နည်း၊ SpaceX ၏ အခြေအနေမှာ မည်သို့ရှိသနည်း။

ကုမ္ပဏီတစ်ခုသည် ထည့်သွင်းစဉ်းစားခံရခြင်းမပြုမီ အများပြည်သူဈေးကွက်တွင် အနည်းဆုံး ၁၂ လကြာ အရောင်းအဝယ်လုပ်ထားရန် လိုအပ်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ SpaceX သည် S&P အညွှန်းကိန်းများထဲသို့ ဝင်ရောက်ရန်အတွက် အစောဆုံး ၂၀၂၇ ခုနှစ် ဇွန်လမတိုင်မီအထိ အရည်အချင်းပြည့်မီမည်မဟုတ်ပေ။

S&P သည် ကုမ္ပဏီ၏ နောက်ဆုံးပေါ်သုံးလပတ်နှင့် နောက်ဆုံးလေးလပတ်အတွင်း ယေဘုယျအားဖြင့်လက်ခံထားသော စာရင်းကိုင်မူများ (GAAP) အရ အမြတ်အစွန်းရရှိရန် လိုအပ်သည်။ SpaceX သည် ၂၀၂၅ ခုနှစ်တွင် အသားတင်အရှုံး ဒေါ်လာ ၄.၉၄ ဘီလီယံရှိခဲ့ပြီး ဝင်ငွေမှာ ၃၃ ရာခိုင်နှုန်း တိုးတက်ကာ ဒေါ်လာ ၁၈.၆၇ ဘီလီယံအထိ ရရှိခဲ့သည်။ ၎င်းသည် တစ်ခါမျှ အမြတ်အစွန်းမရရှိခဲ့ဖူးပေ။

လက်ရှိတိုင်းတာချက်များအရ လွတ်လပ်စွာရောင်းဝယ်နိုင်သော ရှယ်ယာပမာဏ (free-float) မှာ ၃ ရာခိုင်နှုန်းမှ ၄ ရာခိုင်နှုန်းသာရှိကြောင်း Reuters ၏ တွက်ချက်မှုများအရ သိရသည်။ ၎င်းသည် S&P ၏ အနည်းဆုံး ၁၀ ရာခိုင်နှုန်းလိုအပ်ချက်အောက် များစွာနိမ့်ကျနေသည်။

SpaceX သည် ၎င်း၏ကနဦးအများပိုင်ရှယ်ယာထုတ်ရောင်းခြင်းတွင် ဒေါ်လာ ၁.၇၅ ထရီလီယံ တန်ဖိုးဖြတ်ရန် ပစ်မှတ်ထားခဲ့သည့်အတွက် S&P ၏ အနည်းဆုံး ဈေးကွက်တန်ဖိုး ဒေါ်လာ ၂၂.၇ ဘီလီယံ သို့မဟုတ် ထို့ထက်ပိုသော စည်းမျဉ်းကို ပြည့်မီသည်။

WHAT PASSIVE INFLOWS WERE EXPECTED?

မည်မျှသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေများ အလိုအလျောက်စီးဝင်လာမည်ဟု မျှော်မှန်းခဲ့သနည်း။

J.P.Morgan က မေလ ၁၁ ရက်နေ့ မှတ်စုတွင် SpaceX သည် S&P တွင် ပါဝင်လာပါက ဈေးကွက်တန်ဖိုး ဒေါ်လာ ၂ ထရီလီယံနှင့် လွတ်လပ်စွာရောင်းဝယ်နိုင်သော ရှယ်ယာပမာဏ ၅ ရာခိုင်နှုန်းရှိသည်ဟု ယူဆပါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေများ အလိုအလျောက်စီးဝင်လာမှု ဒေါ်လာ ၁၀ ဘီလီယံခန့် ရရှိမည်ဖြစ်ပြီး၊ အညွှန်းကိန်းတွင် ၀.၁၅ ရာခိုင်နှုန်းခန့် ပါဝင်မှုအချိုးရှိမည်ဟု ခန့်မှန်းခဲ့သည်။

အလားတူယူဆချက်များအရ Russell 1000 တွင် ပါဝင်ပါက ဒေါ်လာ ၄ ဘီလီယံခန့်နှင့် Nasdaq 100 တွင် ပါဝင်ပါက ဒေါ်လာ ၄.၃ ဘီလီယံခန့် ရရှိမည်ဖြစ်သည်။

WHAT ARE SPACEX'S CHANCES OF JOINING S&P 500 NOW?

ယခုအခါ SpaceX သည် S&P 500 တွင် ပါဝင်နိုင်ခြေ မည်မျှရှိသနည်း။

S&P 500 အတွက်မူ ၂၀၂၇ ခုနှစ် ဇွန်လမတိုင်မီအထိ မဖြစ်နိုင်သေးဘဲ၊ အမြတ်အစွန်းရရှိလာပြီး ၎င်း၏ လွတ်လပ်စွာရောင်းဝယ်နိုင်သော ရှယ်ယာပမာဏကို ၁၀ ရာခိုင်နှုန်းအထက် မြှင့်တင်နိုင်မှသာ ဖြစ်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။ Nasdaq နှင့် FTSE Russell တို့သည် ၎င်းတို့၏ အရောင်းအဝယ်မှတ်တမ်းဆိုင်ရာ သတ်မှတ်ချက်များကို လျှော့ချထားသဖြင့် Nasdaq 100 နှင့် Russell အညွှန်းကိန်းများထဲသို့ ပိုမိုလျင်မြန်စွာ ဝင်ရောက်နိုင်မည့် လမ်းကြောင်းကို ဖွင့်ပေးထားသည်။

Nasdaq တွင် စာရင်းသွင်းခြင်းသည် SpaceX ကို ကျယ်ပြန့်သော Nasdaq Composite ထဲသို့ အလိုအလျောက်ရောက်ရှိစေမည်ဖြစ်သည်။ Composite သည် နည်းပညာကဏ္ဍလွှမ်းမိုးသောကြောင့် ယင်းသို့ထည့်သွင်းခြင်းသည် Nasdaq ကို လိုက်နာသူများနှင့် S&P 500 အကြား စွမ်းဆောင်ရည်ကွာဟချက်များကို ပိုမိုကျယ်ပြန့်စေနိုင်သည်။

"S&P 500 ETF ကို ၎င်းတို့၏ 401(k) တွင် ကိုင်ဆောင်ထားသော လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတိုင်းသည် SpaceX ၏ ဇာတ်လမ်းကို ယုံကြည်သည်ဖြစ်စေ၊ လုပ်ငန်းကို နားလည်သည်ဖြစ်စေ၊ ဒေါ်လာ ၁.၇၅ ထရီလီယံတန်ဖိုးရှိ အမြတ်မရသောကုမ္ပဏီ၏ အန္တရာယ်ကို လက်ခံသည်ဖြစ်စေ မရည်ရွယ်ဘဲ SpaceX ရှယ်ယာရှင်များ ဖြစ်လာကြမည်" ဟု Freedom Capital Markets မှ အကြီးတန်းမဟာဗျူဟာမှူး Jay Woods က ပြောကြားခဲ့သည်။

"အညွှန်းကိန်းကို ထိုသို့ဖြစ်စေရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားခြင်းမဟုတ်ပါ။ ၎င်းကို အမြတ်အစွန်းရရှိမှု၊ ရေရှည်တည်တံ့နိုင်စွမ်းနှင့် စစ်မှန်သောဈေးကွက်၏ စိတ်ရှည်မှုတို့ဖြင့် ၎င်းတို့၏နေရာကို ရရှိပြီးသား ကုမ္ပဏီများကို ဆုချရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားခြင်းဖြစ်သည်" ဟု ၎င်းက ဆက်လက်ပြောကြားခဲ့သည်။

WILL THIS THREATEN S&P 500'S DOMINANCE?

ယင်းအခြေအနေသည် S&P 500 ၏ လွှမ်းမိုးမှုကို ခြိမ်းခြောက်နိုင်မည်လား။

Nasdaq နှင့် FTSE Russell တို့သည် ၎င်းတို့၏ အညွှန်းကိန်းများထဲသို့ ကြီးမားသော IPO များကို လျင်မြန်စွာထည့်သွင်းနိုင်ရန် ၎င်းတို့၏ နည်းစနစ်များကို ပြောင်းလဲပြီးဖြစ်သည်။ ယင်းက အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ စံနှုန်းသတ်မှတ်ခြင်း (institutional benchmarking) သည် S&P 500 မှ ကင်းကွာသွားနိုင်မလားဟူသော မေးခွန်းကို ဖြစ်ပေါ်စေသည်။

"S&P 500 တွင် SpaceX ကို ချန်လှပ်ထားခြင်းသည် အဖွဲ့အစည်းများကို ၎င်းတို့၏ စံနှုန်းများကို ပြောင်းလဲရန် လုံလောက်သော လှုံ့ဆော်မှုတစ်ခု မဟုတ်ပါ" ဟု ဘော့စတွန်မြို့ရှိ Andersen Capital Management တည်ထောင်သူ Peter Andersen က ပြောကြားခဲ့သည်။ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ စံနှုန်းများသည် ရည်ရွယ်ချက်ရှိရှိ တည်ဆောက်ထားခြင်းဖြစ်သောကြောင့် ရှယ်ယာတစ်ခုတည်း မပါဝင်ခြင်းကြောင့် ပြန်လည်သတ်မှတ်ရန် မဖြစ်နိုင်ကြောင်း Andersen က ဆိုသည်။

S&P 500 သည် အမေရိကန်ရှယ်ယာများအတွက် စံနှုန်းတစ်ခုအဖြစ် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် သတ်မှတ်ခံထားရပြီး ဒေါ်လာ ထရီလီယံ ၂၀ ကျော်တန်ဖိုးရှိ ပိုင်ဆိုင်မှုများက အဆိုပါအညွှန်းကိန်းကို လိုက်နာကြသည်။ Nasdaq 100 ၏ ဒေါ်လာ ၁.၄ ထရီလီယံနှင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင် များစွာသာလွန်သည်။