AI Summary
SpaceX ကုမ္ပဏီသည် အမေရိကန်ဒေါ်လာ ၇၅ ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိ စျေးကွက်ဝင်ရောက်မှု (IPO) ကို ပြင်ဆင်နေချိန်တွင် Oppenheimer ပွဲစားလုပ်ငန်းက ကုမ္ပဏီ၏ ရှယ်ယာတန်ဖိုး မြင့်တက်နိုင်ခြေရှိကြောင်း ပထမဆုံးအကြိမ် သုံးသပ်ချက်ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ အဆိုပါလုပ်ငန်းသည် SpaceX ၏ အနာဂတ်စျေးကွက်တန်ဖိုးကို ၂.၅ ထရီလီယံဒေါ်လာအထိ ရောက်ရှိနိုင်မည်ဟု ခန့်မှန်းထားပြီး Starlink နှင့် AI လုပ်ငန်းများက ဝင်ငွေတိုးတက်မှုကို အဓိကတွန်းအားပေးလိမ့်မည်ဟု ဆိုသည်။ သို့သော် Morningstar ကဲ့သို့သော အခြားလေ့လာသုံးသပ်သူများကမူ AI လုပ်ငန်း၏ အလားအလာအပေါ် မသေချာမရေရာမှုများရှိနေသဖြင့် တန်ဖိုးသတ်မှတ်ချက်ကို ပိုမိုနိမ့်ကျစွာ ခန့်မှန်းထားသည်။ ဤအခြေအနေကြောင့် စျေးကွက်အတွင်း ရှယ်ယာဝယ်လိုအားနှင့် ရောင်းလိုအား မမျှတမှုများ ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်ကြောင်း ကျွမ်းကျင်သူများက သုံးသပ်ထားသည်။ လက်ရှိတွင် IPO အတွက် အာမခံပေးထားသည့် ကုမ္ပဏီများမှာ ငြိမ်သက်ကာလကို လိုက်နာနေရသော်လည်း ပြင်ပပွဲစားလုပ်ငန်းများကမူ ရှယ်ယာတန်ဖိုးနှင့် ပတ်သက်၍ အမြင်အမျိုးမျိုးကို ထုတ်ဖော်ပြောဆိုလျက်ရှိသည်။
ဇွန်လ ၁၁ ရက် - SpaceX ကုမ္ပဏီ၏ ကြာသပတေးနေ့တွင် ပြုလုပ်မည့် အမေရိကန်ဒေါ်လာ ၇၅ ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိ မျှော်လင့်ချက်ကြီးမားသော စျေးကွက်ဝင်ရောက်မှုမတိုင်မီ၊ Oppenheimer သည် SpaceX ကို စတင်လေ့လာသုံးသပ်သည့် ပထမဆုံးသော ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ပွဲစားလုပ်ငန်း ဖြစ်လာခဲ့သည်။
အဆိုပါ ပွဲစားလုပ်ငန်းသည် "outperform" (စျေးကွက်ထက် သာလွန်နိုင်ခြေရှိသည့်) အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ကို ထုတ်ပြန်ခဲ့ပြီး စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ကို ၁၉၀ ဒေါ်လာအဖြစ် သတ်မှတ်ခဲ့သည်။ ၎င်းမှာ SpaceX ၏ IPO စျေးနှုန်း ၁၃၅ ဒေါ်လာထက် ၄၁ ရာခိုင်နှုန်းနီးပါး မြင့်တက်နိုင်ခြေရှိသည်ဟု ဆိုလိုခြင်းဖြစ်သည်။
၁၉၀ ဒေါ်လာစျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် အီလွန်မတ်စ် ဦးဆောင်သည့် SpaceX ကုမ္ပဏီအနေဖြင့် IPO တန်ဖိုး ၁.၇၅ ထရီလီယံဒေါ်လာ ရည်မှန်းထားရာမှ လာမည့် ၁၂ လမှ ၁၈ လအတွင်း စျေးကွက်တန်ဖိုး ၂.၅ ထရီလီယံဒေါ်လာအထိ ရောက်ရှိလာမည်ဟု Oppenheimer က မျှော်လင့်ထားကြောင်း ဖော်ပြနေသည်။
"လိုအပ်တဲ့ အရင်းအနှီး၊ ဒေတာ၊ LLMs (ဘာသာစကားပုံစံကြီးများ)၊ ဟာ့ဒ်ဝဲ၊ ကုန်ထုတ်လုပ်မှုနဲ့ အင်ဂျင်နီယာဆိုင်ရာ အရည်အချင်းတွေ ပိုင်ဆိုင်ထားတဲ့ တစ်ခုတည်းသော ဒေါင်လိုက်ပေါင်းစပ်ထားတဲ့ AI ကုမ္ပဏီအဖြစ် ကျွန်ုပ်တို့ မြင်ပါတယ်" ဟု Oppenheimer မှ လေ့လာသုံးသပ်သူ Timothy Horan က ကြာသပတေးနေ့တွင် ထုတ်ပြန်သည့် မှတ်စုတစ်ခု၌ ရေးသားထားသည်။
Horan သည် Starlink ဂြိုဟ်တုအင်တာနက်ဝန်ဆောင်မှုကို ငွေကြေးရရှိစေမည့် အဓိကလုပ်ငန်းအဖြစ် မျှော်လင့်ထားပြီး xAI အပါအဝင် SpaceX ၏ AI လုပ်ငန်းသည် အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ အကြီးမားဆုံး ဝင်ငွေရရှိစေမည့် လုပ်ငန်းဖြစ်လာလိမ့်မည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။
Tesla နှင့် နောက်ဆုံးတွင် ပေါင်းစည်းသွားနိုင်ခြေမှာ "ဖြစ်နိုင်ချေရှိသည်" ဟု Horan က မှတ်ချက်ပြုသော်လည်း အရင်းအနှီးရရှိမှုကို ထိန်းသိမ်းထားရန်အတွက် ကုမ္ပဏီနှစ်ခုစလုံးသည် "တစ်ပိုင်းတစ်စ ဒေါင်လိုက်ပေါင်းစပ်ထားသော ဂေဟစနစ်အဖြစ် ဆက်လက်တည်ရှိနေလိမ့်မည်" ဟု ယုံကြည်ထားသည်။
New Street Research သည်လည်း မကြာမီပင် လေ့လာသုံးသပ်မှုများကို စတင်ခဲ့ပြီး ၁၂ လအတွင်း စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ကို ၁၆၅ ဒေါ်လာအဖြစ် သတ်မှတ်ခဲ့သည်။
သို့သော် လေ့လာသုံးသပ်သူအားလုံးက အကောင်းမြင်နေကြသည်တော့ မဟုတ်ပါ။
ယခုလအစောပိုင်းက Morningstar မှ လေ့လာသုံးသပ်သူများသည် SpaceX ၏ တန်ဖိုးကို ၇၈၀ ဘီလီယံဒေါ်လာဟု သတ်မှတ်ခဲ့ပြီး၊ ၎င်းမှာ ကုမ္ပဏီက IPO တွင် ရည်မှန်းထားသည်ဟု သတင်းထွက်နေသည့် တန်ဖိုး၏ ထက်ဝက်ပင် မရှိပေ။ ၎င်းတို့က xAI နှင့် လူမှုကွန်ရက်ပလက်ဖောင်း X တို့ပါဝင်သည့် AI လုပ်ငန်း၏ အလားအလာမှာ မသေချာမရေရာကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။
IPO ၏ အာမခံသူများ (underwriters) သည် စျေးကွက်တွင် စာရင်းသွင်းပြီးနောက် သုတေသနပြုချက်များ မထုတ်ပြန်မီ ငြိမ်သက်ရမည့်ကာလ (quiet period) ကို လိုက်နာရသော်လည်း၊ အဆိုပါ အစုအဖွဲ့ပြင်ပရှိ ပွဲစားလုပ်ငန်းများမှာမူ ထိုကဲ့သို့သော ကန့်သတ်ချက်များ မရှိသည့်အတွက် စျေးကွက်မဝင်မီ သို့မဟုတ် ဝင်ပြီးပြီးချင်းတွင် ရှယ်ယာများနှင့် ပတ်သက်သည့် ၎င်းတို့၏ အမြင်များကို ထုတ်ပြန်နိုင်ကြသည်။
J.P. Morgan၊ Goldman Sachs နှင့် Morgan Stanley တို့သည် အဆိုပါ IPO အတွက် အာမခံပေးထားသည့် ကုမ္ပဏီတစ်ဒါဇင်ကျော်ထဲတွင် ပါဝင်သည်။
Oppenheimer မှ Horan သည် စျေးကွက်ဝင်ရောက်ပြီးနောက် "ကျယ်ပြန့်သော လက်လီဝယ်လိုအားနှင့် အညွှန်းကိန်းများတွင် ပါဝင်မှု အရှိန်အဟုန်မြင့်တက်လာခြင်းတို့ကြောင့် SPCX ရှယ်ယာများတွင် ကနဦး ဝယ်လိုအားနှင့် ရောင်းလိုအား မမျှတမှုများ ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်သည်" ဟု မျှော်လင့်ထားသည်။